舒强：新能源汽车行业机会将向龙头集中

得益于国家政策扶持，近几年国内新能源汽车行业发展迅猛。但随着新能源汽车市场的扩大，补贴逐年退坡。对此影响，华润元大基金舒强分析指出，从国内新能源汽车行业现状来看，2017年我国新能源汽车销量为78万辆，占全球新能源汽车销量的50%以上，而我国新能源汽车销量仅占汽车总销量的2.7%，可以看出，我国在新能源汽车产业已引领全球，且从国家长远发展规划2025年渗透率达到20%来看，还有很大发展空间。

从发展的迫切性看，改进燃油车节能技术的难度越来越大，车企只有积极生产新能源汽车才能满足国家油耗限制要求；从需求端看，新能源汽车的使用成本相对更低，可在一定程度上带动需求；从供给端看，近几年越来越多的海外主流车企进入新能源汽车市场，推动新能源汽车技术的升级和成本的下降，可选车型大幅增加，续航里程大幅提升，逐步减少了消费者对新能源汽车的忧虑。

我国新能源汽车行业目前处于政策激励下高速成长的中后期，并逐渐向市场化过渡。伴随补贴政策的减少，预计未来政策影响将逐步减弱，品牌、性价比、消费体验将成为行业发展的核心要素，并向优质龙头企业加速集中。

对于新能源汽车行业的投资机会，华润元大基金舒强表示，由于财政补贴的压力及生产成本的下降，量增价降是未来两年的主旋律，行业利润会发生结构性转移，由上游向中游、下游转移。当前处于2019年补贴政策出台的蜜月期，短期由于市场对补贴减少幅度的不确定，板块会呈现震荡行情。2019年，随着补贴政策的落地，优质龙头公司份额持续提升，具备投资机会。2020年之后，行业进入完全市场化竞争，海外一流车企进入，将带动行业需求，具备产品优势、客户优势的标的有望伴随行业成长而成长，具备长期投资价值。

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